央行发布会干货版:降准有空间 无大规模资金空转套利

来源:凤凰网 发布时间:2019-03-14

  3月10日上午,央行就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。降准有空间,降低利率指向哪,没有大规模资金空转套利……

 

  货币政策:
  稳健的货币政策没提“中性”更简洁,但内涵没有变
  易纲:稳健的货币政策是一个内容非常丰富的政策取向。这次我们没有提“中性”,更简洁,但实际上稳健货币政策的内涵没有变。主要稳健的货币政策要体现逆周期的调节,同时货币政策在总量上要松紧适度。今年的松紧适度,就是要把广义货币(M2)和社会融资规模的增速大体上和名义GDP的增速保持一致,这就是个松紧适度的概念。另外,要求我们在结构上更加优化,也就是进一步加强对小微企业和民营企业的支持。最后,这个稳健的货币政策还要兼顾内外平衡。
  降准:
  准备金率下调还有一定的空间
  易纲:我们银行的总准备金率也就是12%左右,实际上跟发达国家的总的准备金率差不多,而且这个比率要远低于日本的比率。准备金率下调,还有一定的空间,但是这个空间比起前几年已经小多了。
  利率:
  降低实际利率水平主要指向小微民企融资成本较高问题
  易纲:李克强总理在报告中说降低实际利率水平主要指的是小微企业、民营企业实际感受的融资成本比较高的问题。在小微企业和民营企业实际感受的融资成本,特别是贷款利率里面,除了无风险利率,主要是风险溢价比较高造成的。
  对于如何降低风险溢价,易纲表示,第一是通过利率市场化改革,消除利率决定过程中垄断性的因素,更加准确地进行风险定价,通过更充分的竞争,使得风险溢价降低。第二是进行供给侧结构性改革,它可以提高信息的透明度,比如完善破产制度,提高法律执行等,这些控制结构性改革可以降低实际的交易成本,从而也会使风险溢价降低。
  汇率:
  不搞竞争性贬值、不将汇率用于竞争性目的
  易纲:今年展望未来的话,人民币汇率会在市场决定的机制下,变成一个非常有吸引力的、可自由使用的货币,中国的老百姓、中国的企业和全世界的投资者将对人民币越来越有信心。
  社融:
  社融持续下滑态势得到初步遏制
  易纲:2月末,广义货币M2同比增长8%,社会融资规模存量同比增长10.1%,保持了平稳增长。1月份社融增速相对高一些,这明显是季节因素。所以,要把前两个月的数综合起来看。前两个月人民币贷款新增4.1万亿,同比多增了3748亿元,社融新增5.3万亿,同比多增1.05万亿元,社融增速连续两个月高于2018年年底的数。社融持续下滑的态势得到了初步遏制,为2019年经济金融开局提供了保障。
  票据:
  票据领域没有大规模资金空转和套利
  易纲:关于1月份的广义货币M2和社融的数,其中票据贴现又增加得比较多。我们仔细研究了结构性存款利率和票据贴现的利率,和中央银行对票据的再贴现利率,总的来说没有大规模的空转或者套利,有少数个别银行、个别客户这些个别现象,我不排除是存在的,但是如果看平均值,看整个发生时间的长度,整个票据贴现还是支持实体经济了,主要支持的还是小微企业和民营企业。
  潘功胜:在1月份发布的数字当中,票据融资的数字有所增加,主要是支持了实体经济,尤其是中小企业,通过票据融资显著降低了成本。因为票据融资的期限比较短,它的特点是期限短,便利性高,流动性强,所以一般是中小企业的重要融资渠道。前一段时间票据贴现利率的持续下行,企业通过票据融资的意愿增强。
  债市:
  完善违约债券处置市场和处置制度
  潘功胜:2018年债券市场的违约有所增加,但是违约企业的行业分布和区域分布是比较分散的,整体的违约率也不高。现在的违约也是一个正常的现象,有利于打破刚性兑付,纠正债券市场的扭曲,有利于形成一个正常的投资文化,一个正常的价格,有利于债券市场的资源的配置。
  2019年债券市场的风险问题,也是我们一个重点工作。我们要按照市场化和法治化原则,管控好债券市场的违约强度,完善违约债券处置市场和违约债券的处置制度。在债券市场工作中,扩大开放,管控风险,是我们2019年债券市场工作的两项重点工作。
  金融科技:
  加强金融科技的规范和管理
  范一飞:去年底,我们会同发改委等部门,在北京、上海、广东等10个省市启动了金融科技应用试点,重点围绕以下四个方面为金融科技服务实体经济、提升分析计划能力提供实践经验和相关经营借鉴。首先,加强金融科技应用,助力疏解民营小微企业融资难融资贵问题。二是做好顶层信息基础设施建设,提升金融惠民服务水平。三是推动数据资源融合运用,增强金融服务实体经济能力。四是强化监管科技应用,提高金融风险甄别、防范和化解能力。
  融资:
  五方面解决小微企业融资难和融资贵问题
  潘功胜:一是在货币政策方面,要加大逆周期调节,保持流动性合理充裕,同时运用结构性货币政策工具,引导金融机构加大支持。二是完善普惠服务体系,大银行要转变金融服务理念和服务机制,下沉金融重心。三是继续发挥“几家抬”的合力,包括金融监管方面的政策和财税方面的政策。四是要发挥多层次资本市场作用,包括继续发挥好债券市场融资工具的支持作用,支持优质的民营企业不断扩大债券融资规模,同时发展资本市场,建立一个多层次的资本市场。五是优化金融生态环境。

[责任编辑:刘玉芳 PF012]


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